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医保局专家的灵魂砍价 医药概念股有哪些?

摘要
新版医保目录的出台,牵动着医药企业的神经。而医保局专家的砍价视频也火了!另外,受相关利好影响,医药板块成为A股弱势调整中少有的亮点。誉衡药业、康弘药业涨停,司太立、

  新版医保目录的出台,牵动着医药企业的神经。而医保局专家的砍价视频也火了!另外,受相关利好影响,医药板块成为A股弱势调整中少有的亮点。誉衡药业、康弘药业涨停,司太立、同和药业、丽珠集团等涨幅居前。

  周四(11月28日),国家医疗保障局、人力资源和社会保障部公布完整版的2019年《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》,目录共收录药品2709个。与2017年版相比,调入药品218个,调出药品154个,净增64个。新版目录将于1月1日正式实施。

  通过最新谈判,新版国家医保药品目录中,又有70个药品加入到医保报销的行列中来,另外有27个药品“续约”。这97个药品将全部纳入医保目录乙类药品范围。

  e公司记者初步统计,截至11月28日晚间,已有14家A股以及港股公司产品纳入医保目录情况。多家公司表示,随着产品纳入医保目录范围,其市场占有率有望进一步快速提升。

  谈判压价

  此次谈判,外资药企仍占据大头,放眼望去尽是GSK、默沙东、罗氏、赛诺菲等字眼。那进口药物价格如何?据了解,此次纳入医保的进口药品,基本都是全球最低价,成为患者的福音。

  央视透露了一段药物谈判视频,其中被“灵魂砍价”的药品为达格列净片(安达唐),是治疗2型糖尿病的“标杆”,由总部位于英国的外资药企阿斯利康生产。

  视频中,医保局专家一路将价格从“5.62元”砍到了“4.36元”,药企最终同意以全球最低价4.36元成交。

  但即便压到全球最低,制药公司人员也十分高兴。他表示,中国已成为世界第二大经济体,中国市场也非常重要。同时,中国政府一直不断改善投资环境,对外资企业的吸引力也越来越大。

  热门品种的医保谈判降价情况显示,海思科的精氨酸谷氨酸降价幅度很大,谈判前价格为330元,医保支付标准价格为54元,降价幅度达84%。据了解,精氨酸谷氨酸注射液于2015年05月获批生产,是新一代双重机理降氨药物。2019年该产品市场份额约占国内降血氨注射剂类产品的10%。

  另外,降幅较高的药物还有银杏内酯注射液以及银杏二萜内酯葡胺注射液,降幅分别为75%和70%。

  其中,银杏二萜内酯葡胺注射液是康缘药业产品。28日晚公司披露,药品银杏二萜内酯葡胺注射液经第二次谈判后再次纳入《国家医保目录》;公司药品参乌益肾片首次纳入《国家医保目录》。银杏二萜内酯葡胺注射液支付标准93.7元/支(相比原支付标准316元/支下降70.35%);而参乌益肾片支付标准为1.44元/片。

  28日股价强势涨停的康弘药业,旗下康柏西普眼用注射液成功纳入医保目录。该药2017年入选的价格是5550元,本次续签价格降至4160元,降幅25%。公司表示,纳入国家医保目录将有利于该产品的销售,对公司经营业绩的影响暂无法估计。

  恒瑞医药的阿帕替尼降价仅13%,而目前市场没有竞争的安罗替尼、西妥昔单抗及奥西替尼此次谈判产品没有降价,由此可见只要目前市场内没有竞品,药企议价能力很足,根本不需要对产品进行降价。

  市场焦点PD-1抑制剂,只有信达生物(01801.HK)的信迪利单抗唯一成功列入国家医保目录。目录显示,信迪利单抗医保支付标准是2843元(10ml:100mg/瓶)。据了解,信迪利单抗于去年12月份获批上市,售价为7838元,这次入围目录价格降幅达64%。

  民生证券研报指出,PD-1单抗进入医保数量仅有一个,对PD-1单抗生产厂商影响不大,因为从目前的四个已上市产品销量数据及PD-1领域未得到满足的临床需求状况来看,药企盈利能力是可以保证的。

  十余家公司公告产品纳入

  据了解,此次药品调整主要通过药企谈判准入,是我国建立医保制度以来规模最大的一次谈判。

  谈判由专家评审、投票遴选提出128个谈判药品备选名单,经企业确认谈判意向,确定119个药品作为新增谈判品种;其中谈成70个,价格平均降幅60.7%,三种丙肝治疗药物降幅在85%以上,肿瘤、糖尿病等用药的降幅平均在65%左右。而在31个续约药品中,有27个谈成,4个失败,平均价格降幅为26.4%。

  这次谈判成功的药品多为近年来新上市且具有较高临床价值的药品,涉及癌症、罕见病、肝炎、糖尿病、耐多药结核、风湿免疫、心脑血管、消化等10余个临床治疗领域。

  从重点领域看,5个基本药物全部谈判成功,22个抗癌药、7个罕见病用药、14个慢性病(含糖尿病、乙肝、风湿性关节炎等)用药、4个儿童用药谈判成功,目录结构得到进步优化。

  新版医保目录公布后,A股的丽珠集团、微芯生物、红日药业、天士力、吉林敖东、浙江医药、海思科、西藏药业、上海凯宝、康缘药业、健康元、华森制药、康弘药业和港股信达生物等十多家公司公告了产品纳入和调整情况。

  另外,红日药业此次入选产品多达11种,其中甲类2个,乙类9个。公司表示,产品血必净注射液被纳入《国家医保目录》将使更多患者受益,也有利于促进该等产品的市场推广和销售。

  不少独家药品也入围本次目录。丽珠集团表示,本次纳入医保目录的公司独家品种注射用艾普拉唑钠于2018年1月获批生产,2018年度销售额为1081.91万元;2019年1-9月销售额为5684.10万元,约占国内PPI注射剂销售总额的0.48%。

  另外,上海凯宝独家生产品种痰热清胶囊;天士力独家产品注射用益气复脉(冻干)、注射用丹参多酚酸和注射用重组人尿激酶原;海思科独家产品精氨酸谷氨酸注射液等均被纳入《国家医保目录》。

  资金提前埋伏

  对于新版《国家医保药品目录》的公布,敏感的资金早有预期。

  近1个月,医药生物行业获得融资净买入高达48.16亿元,为申万28个一级行业中融资净买入最多的行业,比排名第2的农林牧渔(净买入14.76亿元)、第3的食品饮料(净买入14.68亿元)、第4的建筑建材(净买入11.64亿元)总和还多。

  沃森生物近1个月获得融资资金7.42亿元的净买入,融资余额从12.87亿元,猛增至20.29亿元。1个月当中,先是连续11个交易日净买入,小幅调整1天后,又连续11个交易日净买入。其中11月8日一天就融资净买入逾1.55亿元。沃森生物股价近期也反复震荡创历史新高(复权)。

  新湖中宝近1个月也获得融资资金4.35亿元的净买入,融资余额从7.48亿元,增至11.83亿元。其中11月1日净买入1.8亿元、5日净买入1.68亿元、8日净买入1.09亿元。新湖中宝一度连续6个涨停(最后一个没封住),近期虽有所调整,但融资资金并没出现大幅流出现象。

  北上资金近1个月对医药生物买入力度更大,净买入金额高达逾65亿元。北上资金持有的医药生物股高度集中,截至周四收盘,北上资金总共持有182只医药生物股,合计持有市值逾1334亿元,其中持有市值超10亿元的有22只,持有市值合计1071亿元,占比超80%。

  恒瑞医药是近年来A股涨幅最高的上市公司之一,上市以来累计上涨逾270倍。这与北上资金的追捧也有莫大的关系,北上资金持有恒瑞医药市值高达达443亿 元,是其持有市值最高的医药生物股。本周以来,趁恒瑞医药股价调整之机,北上资金连续净买。

  北上资金持有爱尔眼科市值96.78亿元、持有云南白药市值86.76亿元、持有泰格医药市值64.88亿元。迈瑞医疗、药明康德、益丰药房等持有市值也超10亿元。

  近期,北上资金一度连续25个交易日净买入益丰药房。近1个月,北上资金净买入益丰药房7.99亿元,是期间净买入最多的医药生物股,持股由3239万股增至4228万股,持股市值由28.18亿元增至32.25亿元,持股数及持股市值均创历史新高。

  云南白药、长春高新、乐普医疗、泰格医药等25股近1个月也获得北上资金超亿元的净买入。

  机构观点:建议关注纳入医保目录品种

  长城证券认为,医保药品目录公布,将会迎来行业内的大洗牌,建议关注纳入医保目录的品种,沿三条主线布局有业绩支撑、估值合理的优质标的。一是政策受益下行业高景气主线,如创新药及产业链、医疗服务、优质医疗器械等,重点推荐海普瑞、华北制药、康弘药业、昭衍新药、凯莱英、海正药业、金域医学、凯普生物等;二是政策免疫下行业持续景气主线,如疫苗、血制品、可选消费等,重点推荐正海生物、康泰生物、博雅生物、华兰生物、天坛生物等;三是业绩表现良好+估值修复主线,如医药流通、专业化原辅料等,重点推荐九州通、美诺华、山河药辅、山东药玻等。

  财富证券表示,医保为真正对重大疾病具有治疗作用的创新药留足了空间。在医疗改革的大背景下,研发能力强,创新能力优异,产品质量过硬,成本控制能力较强的个股将最终受益。当前投资策略上,建议关注政策免疫和成长两条主线,政策免疫主线下,关注创新药、生物制品等领域,建议重点关注:恒瑞医药、华兰生物、天坛生物;成长主线下,关注零售药店、器械、医疗服务等领域,建议重点关注大参林(51.17 +4.66%,诊股)、益丰药房、山东药玻、九州通、柳药股份(33.28 -2.20%,诊股)等个股。

  兴业证券表示,医药板块面临两方面的机会:核心资产类的公司(特别是创新药、CRO、医疗服务的头部企业)在经历了 1 年多的持续上涨后其估值已经处在历史高位,但在可预见的未来,其业绩仍有望保持稳定增长。由于大多数此类标的其在所处领域具有系统性优势,因为中短期来看业绩上的风险并不大,在出现新的更强势的板块前,医药的头部资产仍会被投资人继续持有乃至加仓。展望 2020,这些标的依然可以挣业绩的钱。建议在调整中逢低积极布局。同时细分领域龙头公司和业绩复苏的二线龙头会在2020年受到更多的追捧。

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